Trump új terve valójában hozam-háborút jelent, vagy csak üres fenyegetés?

Sokan azt gondolják, hogy Trump vámjai pusztán a protekcionizmusról és a geopolitikáról szólnak.

De lehet, hogy valami egész más rejlik a háttérben. Eric Demuth, a Bitpanda vezérigazgatója szerint nem kereskedelmi háborúról van szó, hanem inkább egy hozam-háborúról, amelynek célja az amerikai államadósság kezelése.

Más megközelítés

Demuth érvelése egyszerű, mégis elgondolkodtató. A vámok valós célja szerinte az amerikai gazdaság szándékos lassítása, ami a 10 éves államkötvények hozamának csökkenéséhez vezetne.

Ez azért fontos, mert ezek a hozamok határozzák meg, mennyit kell az államnak fizetnie az adósságai után.

Mivel 2026-ig nagyjából 9 billió dollárnyi államkötvény jár le, már egy kis hozamcsökkenés is óriási megtakarítást jelenthet a következő évtizedben. Ez olyan, mint egy nagytétű gazdasági sakkjátszma, ahol a nyeremény hatalmas.

Mesterterv?

Bár a szakértők szerint a vámok rövid távon inflációt gerjesztenek, Demuth szerint hosszabb távon éppen az ellenkezője történhet. Az új vámok ugyanis előbb vagy utóbb recessziót idézhetnek elő.

Ez a gazdasági visszaesés csökkentené az inflációs várakozásokat és a tőke iránti keresletet, ami végső soron lefelé nyomná a hozamokat.

A terv tehát kockázatos, egy recesszió árán olcsóbban lehetne újrafinanszírozni az államadósságot, majd a gazdaságot később újabb élénkítő csomagokkal helyre lehetne állítani. Tény, hogy nem a megszokott forgatókönyv lenne.

Kritikák

Természetesen nem mindenki osztja ezt az optimista nézetet. Milliárdos befektetők, például Ray Dalio, arra figyelmeztetnek, hogy a vámok globális stagnáláshoz vezethetnek, és komoly feszültséget kelthetnek az amerikai-kínai kereskedelmi kapcsolatokban.

Demuth viszont úgy látja, már láttunk hasonlót a múltban is, akkor a mennyiségi lazítás és az alacsony kamatok hajtották fel a kockázatos eszközöket. Szerinte ez a forgatókönyv most is megismétlődhet.

Addig azonban, amíg az újrafinanszírozás le nem zárul, a piacok sebezhetők maradnak, és ez érzékenyen érinti a technológiai részvényeket és a kriptovalutákat is.

Szóval legközelebb, amikor valaki azt mondja, Trump kereskedelmi háborút indított, érdemes elgondolkodni rajta, hiszen lehet, hogy valójában egy hozam-háborúról van szó.

Érdemes figyelemmel kísérni a 10 éves államkötvények hozamgörbéjét, mert ebben rejlik az igazi történet kulcsa.

Olvastad már? A tőzsde zuhan, de a Bitcoin állja a sarat

SZERETNÉD MEGKAPNI LEGFRISSEBB HÍREINKET? IRATKOZZ FEL HÍRLEVELÜNKRE!

This field is required.


Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!

A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.

Legfrissebb bejegyzéseink

Újra visszatér a Nexo az amerikai piacra

A kriptovilág egyik nagyágyúja, a Nexo két év kihagyás után ismét belép az amerikai piacra. És ki támogatja őket? Nem más, mint Donald Trump Jr.,...

Az XRP kilövésre kész – történelmi kitörés jöhet?

Prémium Ripple (XRP) Az XRP árfolyamát alvó óriásként emlegetik, mivel a kriptovaluta az elmúlt 12 hónapban hatalmas mozgásokat mutatott be. Az elmúlt hetekben az XRP árfolyama volatilitást tanúsított,...

Bitcoin technikai elemzés: az árfolyam új csúcsokra törhet?

„A bitcoin alapmutatói bikás irányba fordultak, nem rossz alap egy új csúcshoz” – mondta Willy Woo technikai elemző április 27-én. Hozzátette, hogy a tőkeáramlás a hálózatba...

Világméretű emlékbuli a Doge szerelmeseinek!

Vendégbejegyzés Doge rajongók figyelem! Atsuko Sato szívhez szóló Doge-rendezvényt hirdetett meg Kabosu emlékére május 24-ére. Mutatjuk, hogyan csatlakozhatsz az ünnepséghez. Atsuko Sato, Kabosu volt gazdijának szívmelengető bejelentése...

Legolvasottabb híreink

Vendégbejegyzések

SZERETNÉD MEGKAPNI LEGFRISSEBB HÍREINKET? IRATKOZZ FEL HÍRLEVELÜNKRE!

This field is required.