A decentralizált pénzügyek (DeFi) villámgyorsan fejlődnek, és egyre látványosabb változás figyelhető meg abban, hogyan jutalmazzák a likviditásszolgáltatókat.
Míg korábban a tokenalapú ösztönzők – például airdropok, governance tokenek és yield farming – számítottak a fő vonzerőnek, a legújabb trendek egy fenntarthatóbb modell felé mutatnak.
Ma már a likviditásszolgáltatók több bevételt termelnek a protokollok díjaiból, mint külső token jutalmakból.
Ez az elmozdulás ígéretes, stabilabb és hosszabb távra épülő DeFi-ökoszisztémát jelez, amely egyre kevésbé függ a rövid távú ösztönzőktől.
Ahogy az ágazat érik, ez a változás átalakíthatja a decentralizált pénzügyek gazdasági környezetét, és ellenállóbbá teheti a szektort.
A hagyományos DeFi modell
A DeFi korai időszakában a platformok tokenjutalmak – például airdropok és yield farming – segítségével próbáltak likviditást vonzani.
Ez a stratégia gyors növekedést eredményezett, és olyan platformok váltak ismertté, mint a Uniswap, a Sushiswap vagy a Compound.
Ez a megközelítés azonban hosszabb távon nem bizonyult fenntarthatónak. Amint a jutalmak megszűntek vagy a tokenek ára csökkent, a likviditásszolgáltatók odébbálltak.
Ez a „farm and dump” magatartás rövid távon működött, de aggodalmakat keltett a DeFi ökoszisztémák hosszú távú stabilitása kapcsán.
Átállás a díjalapú jutalmakra
A DeFi térképén ma már egyértelmű a trend: a tokenjutalmak helyett egyre inkább a protokollok díjaiból származó bevételek kerülnek előtérbe.
📊 Forrás: X
Az adatok szerint 2025 februárjában a kumulatív díjbevétel meghaladta a tokenjutalmakat: a szolgáltatói díjbevételek elérték a 13,99 milliárd dollárt, míg a tokenjutalmak márciusra „csak” 13,53 milliárdot tettek ki.
Ez jelentős változást jelez ahhoz képest, amikor a tokenjutalmak dominálták a hozamokat.
A platformok ma már jellemzően a protokolltevékenységek révén keletkező díjakból termelnek bevételt, beleértve a tranzakciós díjakat, staking jutalmakat és a hozamtermelést.
Ez a trend azt mutatja, hogy a DeFi protokollok fokozatosan önfenntartó modellek felé mozdulnak el.
Ezért jelzi a trend a DeFi érettségét
Ahogy a DeFi protokollok egyre inkább díjbevételekre építenek, úgy válik az ökoszisztéma stabilabbá és kiszámíthatóbbá.
A tokenalapú modellekkel ellentétben, amelyek volatilitást hoznak, a díjalapú rendszerek kiegyensúlyozottabb hozamokat kínálnak.
A díjbevételeket fókuszba helyező platformok hosszabb távú résztvevőket vonzanak, és visszaszorítják a spekulációt és a farm-and-dump magatartást.
Az önfenntartó bevételi struktúrák különösen vonzóak az intézményi befektetők számára, akik megbízható hozamokra vágynak.
Mi jöhet ezután a DeFi-ben?
A díjalapú jutalmazás átalakítja a DeFi ökoszisztémát: a platformokat arra ösztönzi, hogy fejlesszék a felhasználói élményt és robusztus díjstruktúrákat alakítsanak ki a fenntartható növekedés érdekében.
Ez a változás a governance-t is befolyásolhatja, mivel a likviditásszolgáltatók és tokenbirtokosok egyre jobban érdekeltté válnak a platform teljesítményében.
Ennek jele például, hogy több protokoll is aktiválja a „fee switch” opciót.
A cross-chain interoperabilitás is erősödik – a Polkadot és a Cosmos például likviditáskezelésben játszik egyre fontosabb szerepet. Az intézményi érdeklődés növekszik, mivel a hagyományos pénzügyi szereplők is keresik a DeFi partnerségeket.
Ugyanakkor a szabályozói figyelem is fokozódik, így a platformoknak meg kell találniuk az egyensúlyt az innováció és a megfelelés között.
Összességében a díjalapú jutalmazási modell a DeFi szektor éretté válásának jele – stabilabb és ellenállóbb jövőt ígér.
Olvastad már? Michael Saylor szerint a Bitcoin piaci kapitalizációja elérheti az 500 billió dollárt
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.