A derivatívapiacok ellentmondásos bitcoinadatai szerint a tőkeáttételes kereskedők bullishak, míg a profi kereskedők egy mélyebb korrekciótól tartanak 29.000 dollár alatt.
Ezen a héten a tőzsdék elkezdtek zöldet villantani, a Bitcoin (BTC) pedig látszólag lecsatlakozott a hagyományos piacokról, de nem jó értelemben.
Kriptovalutát vennél vagy eladnál? Próbáld ki a CoinCharlie-t, Magyarország legújabb kriptováltóját!
A kriptopénz 3%-ot esett, míg a Nasdaq Composite technológiai súlyú tőzsdeindex 3,1%-ot emelkedett.
Az Egyesült Államok Kereskedelmi Minisztériumának május 27-i adatai szerint a személyes megtakarítási ráta áprilisban 4,4%-ra esett, ami 2008 óta a legalacsonyabb szint, és a kriptokereskedők aggódnak, hogy a globális makrogazdasági feltételek romlása tovább növelheti a befektetők kockázati eszközökkel szembeni ellenszenvét.
Például az Invesco QQQ Trust, egy 160 milliárd dolláros, technológiai vállalatokra épülő amerikai tőzsdén kereskedett alap, 23%-kal csökkent az elmúlt évben. Eközben az iShares MSCI China ETF, a kínai részvényeket követő 6,1 milliárd dolláros iShares MSCI China ETF 2022-ben szintén 20%-kal csökkent.
Ahhoz, hogy tisztább képet kapjanak a kriptokereskedők helyzetéről, a kereskedőknek érdemes elemezniük a Bitcoin-származékos mérőszámokat.
Professzionális Copy Trading a Bitget-től! Próbáld ki!
A margin kereskedők egyre bullisabbak
A margin kereskedés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy kriptopénzeket vegyenek kölcsön, és a kereskedési pozíciójukat tőkeáttétellel növeljék a hozam potenciális növelése érdekében. Például kriptovalutákat lehet vásárolni a tether(USDT) kölcsönvételével a kitettség növelése érdekében.
A Bitcoin kölcsönvevők csak akkor shortolhatják a kriptopénzt, ha az árfolyamcsökkenésre fogadnak, és a határidős ügyletekkel ellentétben a margin long és short ügyletek közötti egyensúly nem mindig van meg.
USDT/BTC margin kölcsönzési arány az OKX tőzsdén. OKX
A fenti grafikon azt mutatja, hogy a kereskedők az utóbbi időben több tether USD-t kölcsönöztek, mivel az arány a május 25-i 13-ról a jelenlegi 20-ra nőtt. Minél magasabb a mutató, annál biztosabbak a profi kereskedők a Bitcoin árfolyamában.
Érdemes megjegyezni, hogy a május 18-án elért 29-es margin kölcsönzési arány több mint hat hónapja a legmagasabb szint volt, és ez bullish hangulatot tükrözött. Másrészt az 5 alatti USDT/BTC margin lending arány általában medvés jel.
Az opciós piacok „extrém félelembe” léptek
A marginpiacokra jellemző külső hatások kizárása érdekében a kereskedőknek a Bitcoin-opciók árazását is elemezniük kell. A 25%-os delta-skew a hasonló vételi és eladási opciókat hasonlítja össze.
A mérőszám pozitívba fordul, amikor a félelem uralkodik, mert a védő eladási opciók prémiuma magasabb, mint a hasonló kockázatú vételi opcióké.
Ellenkezőleg, ha a kapzsiság uralkodik, akkor a 25%-os delta skew mutató a negatív tartományba tolódik. Röviden, ha a kereskedők félnek a Bitcoin árfolyamának összeomlásától, a skew mutató 8% fölé kerül. Másrészt az általános izgatottság negatív 8%-os ferdeséget tükröz.
Bitcoin 30 napos opciók 25%-os delta skew-ja a Deribit tőzsdén. Forrás: Deribit: Laevitas.ch
A 25%-os skew mutató május 11. óta 16% felett van, ami rendkívül kiegyensúlyozatlan helyzetet jelez, mivel a piaci piacok és a professzionális kereskedők nem hajlandók lefelé irányuló árképzési kockázatot vállalni.
Ennél is fontosabb, hogy a legutóbbi, május 14-i 25,6%-os csúcs volt a Bitcoin történetében valaha mért legmagasabb 25%-os ferdeség. Jelenleg a BTC opciós piacokon erős a medvés hangulat.
A margin és az opciók közötti kettősség magyarázata
A BTC margin kereskedők és az opciós árazás közötti eltérő gondolkodásmód egyik lehetséges magyarázata lehetett a Terra USD (UST) május 10-i összeomlása.
Az árjegyzők és az arbitrázspultok súlyos veszteségeket könyvelhettek el, mivel a stabilcoin elvesztette a dollárhoz való kötöttségét, következésképpen csökkent a kockázati hajlandóságuk a BTC-opciókkal kapcsolatban.
Ráadásul a Loanscan.io szerint a Tether USD kölcsönzésének költsége 3%-ra csökkent az Aave és a Compound platformján. Ez azt jelenti, hogy a kereskedők kihasználják ezt az alacsony költségű tőkeáttételi stratégiát, ezáltal növelve az USDT/BTC margin kölcsönzési arányt.
Nem lehet megjósolni, hogy mi okozhatja a Bitcoin jelenlegi medvés trendjének végét, így az olcsó finanszírozáshoz való hozzáférés nem garantálja a pozitív árfolyammozgást.
Olvastad már? Rejtélyes körülmények között eltűnt egy bolgár kriptokereskedő
Forrás: cointelegraph.com
SZERETNÉD MEGKAPNI LEGFRISSEBB HÍREINKET? IRATKOZZ FEL HÍRLEVELÜNKRE!
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.